内幕交易、泄露内幕信息罪：比别人早知道几分钟，比别人多坐几年牢

玉龙

从这一篇开始，我们要进入破坏金融管理秩序罪这一节里专门针对证券、期货市场交易秩序的几个罪名。今天要讲的，是其中最为人熟知的一个——内幕交易、泄露内幕信息罪。

我在里面听说过一个案子。一个上市公司的高管，参与公司重大资产重组的内部决策，知道公司即将被一家更大的企业收购，一旦消息公布股价必然大幅上涨。他在这个重大消息没有向市场公开之前，把自己掌握的内幕信息告诉了自己的妻子和一个多年的好友，让他们赶紧在低位大量买入自己公司的股票。他的妻子和朋友心领神会，分别用自己的账户在消息公布前大量建仓。消息公布之后股价果然暴涨，他们一卖获利几百万元。证监会的大数据监控系统发现了这批账户在消息公布前的异常交易行为，启动调查。顺着账户查到了实际控制人，最终锁定了这位泄露内幕信息的高管。他最后以内幕交易、泄露内幕信息罪被判了五年，并处罚金，违法所得全部被追缴。他的妻子和朋友也因为内幕交易罪同案被判了刑。他在法庭上悔恨交加，说本来只是想给家人朋友谋点福利，没想到把全家都送进了监狱。

一、法律是怎么规定的
内幕交易、泄露内幕信息罪规定在《中华人民共和国刑法》第一百八十条第一款：证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，或者明示、暗示他人从事上述交易活动，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。

这个法条管的是两类人、三种行为。两类人：内幕信息的知情人员，以及非法获取内幕信息的人员。三种行为：自己利用内幕信息进行交易，泄露内幕信息让别人去交易，明示暗示他人去交易。

量刑分两档。情节严重，五年以下。情节特别严重，五年到十年。

二、这个罪到底管什么
内幕交易、泄露内幕信息罪的构成要件，我帮家属们梳理清楚。

第一，侵犯的客体是证券、期货市场的公平交易秩序和投资者的平等知情权。证券市场的基石是公开、公平、公正。所有投资者都应当在相同的时间获得相同的信息，在平等的条件下进行交易。内幕交易者利用信息优势抢跑，是在偷窃其他投资者的交易机会和投资收益。

第二，客观方面表现为在涉及证券期货的内幕信息尚未公开之前，买卖相关证券或期货合约，或者泄露内幕信息，或者明示暗示他人进行交易，情节严重的行为。内幕信息，是指涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，包括重大资产重组、重大投资、重大债务违约、重大亏损、高管被调查等。尚未公开，就是还没有通过法定渠道向市场披露。泄露内幕信息，就是将这个未公开的重大信息告诉给他人。明示暗示他人交易，就是通过透露部分信息或者给出倾向性建议，让相关方去进行买卖。那个上市公司高管在重大资产重组消息未公开之前，将自己掌握的内幕信息泄露给妻子和朋友，他的妻子和朋友据此进行了交易，三个人的行为加在一起，完整地构成了内幕交易链条。

第三，必须是情节严重才构成犯罪。情节是否严重主要看交易金额、获利数额、是否多次实施、是否造成了恶劣影响等。

第四，主观上是故意。行为人必须明知是内幕信息而利用该信息进行交易，或者故意泄露给他人，或者明示暗示他人进行交易。

三、刑期到底怎么判
内幕交易、泄露内幕信息罪的刑期分两档。

第一档，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。

第二档，情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。

那个高管及其家人朋友获利几百万元，属于情节严重，他被判了五年。

四、写给家属的话
家属们，今天讲的这个罪名，对于很多在上市公司担任高管、在证券公司投行部工作、在会计师事务所和律师事务所接触上市公司审计和法律业务的家属来说，是一个悬在头顶的利剑。你在工作中会接触到大量未公开的重大信息。这些信息是你履行职务所必须知道的，但它不属于你个人，更不属于你的家人和朋友。你在饭局上、在家里、在手机里，不经意间说漏嘴的一句话，就可能让听到这句话的人去买了股票，然后你们一起站在法庭上。

你以为只是给家人朋友一个赚钱的好机会，但法律认为你是在窃取全体投资者的公平交易权利。你赚了那点差价，代价是你和你的家人一起进监狱，违法所得全部追缴，还要倒贴巨额罚金。你辛辛苦苦做到上市公司高管的位置，一夜之间全部归零。

守住嘴，就是守住你和你家人的自由。不该说的信息，对谁都不能说。

我是玉龙，微爱帮的创始人。我在里面待过，我见过太多因为内幕交易而毁掉一生的上市公司高管和证券从业人员。请把这篇文章转发给你身边每一个在上市公司、证券公司、基金公司、会计师事务所、律师事务所工作的家人和朋友。多一个人知道内幕交易、泄露内幕信息罪的代价，就可能少一个在信息发布前异常波动的股票账户，少一个因为内幕交易而身陷囹圄的家庭。